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投资大师投资策略
本杰明格雷厄姆经典价值投资法 价值
年度收益:1.44% | 平均年化收益:8.33% | Alpha:7.94%
本杰明格雷厄姆成长股内在价值投资法 价值
年度收益:3.85% | 平均年化收益:12.03% | Alpha:10.62%
本杰明格雷厄姆企业主投资法 价值
年度收益:-0.02% | 平均年化收益:3.68% | Alpha:2.45%
詹姆斯奥肖内西价值投资法 价值
年度收益:1.20% | 平均年化收益:5.13% | Alpha:4.11%
查尔斯布兰德斯价值投资法 价值
年度收益:-9.47% | 平均年化收益:13.50% | Alpha:11.82%
彼得林奇基层调查选股法 价值
年度收益:-10.81% | 平均年化收益:-1.10% | Alpha:-4.12%
史蒂夫路佛价值选股法 价值
年度收益:4.00% | 平均年化收益:8.58% | Alpha:9.32%
迈克尔普莱斯低估价值选股法 价值
年度收益:-12.98% | 平均年化收益:8.33% | Alpha:10.03%
阿梅特欧卡莫斯价值型集中投资法 价值
年度收益:-10.58% | 平均年化收益:6.54% | Alpha:4.63%
罗伯特山朋价值型投资法 价值
年度收益:-11.81% | 平均年化收益:8.83% | Alpha:8.61%
柏顿墨基尔成功选股法 价值
年度收益:-4.61% | 平均年化收益:-1.38% | Alpha:-1.58%
罗伯瑞克超额现金流选股法则 价值
年度收益:-3.86% | 平均年化收益:9.54% | Alpha:8.11%
麦克劳尔集中价值选股法则 价值
年度收益:-19.21% | 平均年化收益:14.92% | Alpha:15.58%
惠特尼乔治小型价值股投资法 价值
年度收益:-5.58% | 平均年化收益:13.92% | Alpha:12.58%
理查马文价值导向选股法则 价值
年度收益:13.52% | 平均年化收益:9.39% | Alpha:10.47%
戴维波伦价值型系统评价投资法 价值
年度收益:-3.06% | 平均年化收益:6.93% | Alpha:6.55%
麦克贝利222选股法则 价值
年度收益:0.45% | 平均年化收益:6.69% | Alpha:8.51%
迈克尔喜伟收益型投资法 价值
年度收益:-33.02% | 平均年化收益:7.85% | Alpha:5.95%
乔尔格林布拉特的神奇公式 价值
年度收益:-5.89% | 平均年化收益:1.84% | Alpha:-0.11%
历史回测业绩: 理查马文价值导向选股法则
理查&马文价值导向选股法则策略说明
理查&马文价值导向选股法则是理查和马文价值投资理念的集中体现。该投资策略从五个角度对股票提出要求,其一、股票具备一定的市值规模;其二、股票具备一定的分红收益;其三、公司的财务状况要求健康;其四、股票具备合理的估值;其五、公司有充足的现金流。
以这五个角度出发选择六个指标,分别是市值、股息收益率、股息率相对全市场、资产负债率、市盈率、每股现金流净额,共同构建了选股准则,形成了理查&马文价值导向选股法则。这六条准则非常清晰明确,均为可直接量化实现的准则。每条准则具有明确的量化描述和判断条件,除个别部分需对中国市场调整外,我们的回测将严格按照这五条准则复制,不存在需主观判断而不能量化的准则:
- 总市值大于等于市场平均值;
- 股息率大于等于市场平均值的1.5 倍;
- 最近一期资产负债比率小于市场平均值;
- 最近一年市盈率小于市场平均值;
- 最近一年每股现金流量为正值且大于市场平均值;
- 股息率最高的前10 家;
归纳理查&马文价值导向选股法则初始版本,可以大致总结策略衡量的五个方面:
- 用总市值来要求目标公司具备一定的公司规模;
- 用股息率来衡量股票的分红水平,保证价值投资者能够获得一定的分红收益;
- 用资产负债率衡量公司的偿债能力和财务结构,保证买入的投资标的具备足够强大的资产负债表;
- 市盈率来衡量衡量股票的估值,要求买入的投资标的足够“便宜”,具有合理的估值;
- 用每股现金流量保证目标公司具有较为充足的现金流水平。
理查&马文价值导向选股法则各项指标都较为符合中国投资市场的实际情况,这里不再对其条件进行改造,直接使用理查&马文价值导向选股法则的通用版本进行A股的适用性研究。
年化收益率
表示投资期限为一年的预期收益率
基准年化收益率
表示参考标准年化收益率
阿尔法(Alpha)
获得与市场波动无关的回报,度量投资技艺
贝塔
反映了策略对大盘变化的敏感性
夏普比率
表示每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬
收益波动率
用来测量资产的风险性,越大代表策略风险越高
信息比率
衡量单位超额风险带来的超额收益
最大回撤
描述策略可能出现的最糟糕的情况
编号 | 股票名称 | 股票代码 | 入选时间 | 持仓权重 | 入选后收益 |
---|---|---|---|---|---|
1 | 陕西煤业 | 601225.SH | 2021/5/6 | 17.96% | 182.32% |
2 | 中国神华 | 601088.SH | 2021/5/6 | 21.64% | 164.96% |
3 | 山东出版 | 601019.SH | 2021/5/6 | 14.93% | 90.48% |
4 | 大秦铁路 | 601006.SH | 2021/5/6 | 9.90% | 34.77% |
5 | 养元饮品 | 603156.SH | 2021/5/6 | 8.73% | 17.02% |
6 | 凌霄泵业 | 002884.SZ | 2021/5/6 | 6.17% | 10.25% |
7 | 万年青 | 000789.SZ | 2021/5/6 | 3.72% | -52.48% |
8 | 旗滨集团 | 601636.SH | 2021/5/6 | 4.46% | -45.74% |
9 | 步长制药 | 603858.SH | 2021/5/6 | 6.35% | -22.68% |
10 | 华新水泥 | 600801.SH | 2021/5/6 | 6.13% | -22.18% |