威廉．达顿小型价值成长股选股法则策略说明

　　詹姆士‧赫瑟的投资原则以相对价值为主，盈余成长动能为辅，投资标的规模倾向市值大于10亿美元的中大型股，使用的指标有本益比、股价净值比、股价现金流量比、股价营收比、股利收益率、股东权益报酬率、盈余惊喜及预估盈余调整等。

投资程序：

　选股标准：总市值高于10亿美元的中大型股。

1. 股东权益报酬率大于过去五年平均股东权益报酬率。
2. 本益比/S&P500本益比< 五年平均(本益比/S&P500本益比)。
3. 股价净值比/S&P500股价净值比< 五年平均(股价净值比/S&P500股价净值比)。
4. 股价现金流量比/S&P500股价现金流量比< 五年平均(股价现金流量比/S&P500股价现金流量比)。
5. 股价营收比/S&P500股价营收比< 五年平均(股价营收比/S&P500股价营收比)。
6. 股利收益率/S&P500股利收益率> 五年平均(股利收益率/S&P500股利收益率)。
7. 最近半年盈余惊喜或调高预估盈余。

使用方法：

　由于詹姆士‧赫瑟的方法极为复杂，因此，以股价相关性为考量，重组其选股程序，分为以下两部份，并将本益比/市场平均本益比、股价净值比/市场平均股价净值比、股价现金流量比/市场平均股价现金流量比、股价营收比/市场平均股价营收比、股利收益率/市场平均股利收益率，简称为本益比市场倍数(PEMR) 、股价净值比市场倍数(PBMR)、股价现金流量比市场倍数(PCFMR)、股价营收比市场倍数(PSMR)、股利收益率市场倍数(DYMR)

　选股标准：

1. 总市值> 市场平均总市值*1。
2. 最近四季股东权益报酬率> 五年平均股东权益报酬率。
3. 最近9个月内公司或投资机构调高预估盈余目标次数> 0。
4. 最近一季盈余达成率> 标准达成率。

　买进标准：以下5个标准符合2 个即可。

1. 最近四季本益比市场倍数(PEMR) < 五年平均本益比市场倍数(PEMR)。
2. 最近一季股价净值比市场倍数(PBMR) < 五年平均股价净值比市场倍数(PBMR)。
3. 最近四季股价现金流量比市场倍数(PCFMR) < 五年平均股价现金流量比市场倍数(PCFMR)。
4. 最近四季股价营收比市场倍数(PSMR) < 五年平均股价营收比市场倍数(PSMR)。
5. 最近一年股利收益率市场倍数(DYMR) > 五年平均股利收益率市场倍数(DYMR)。