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投资大师投资策略

历史回测业绩: 考夫曼基金新上市股投资法

考夫曼基金新上市股投资法策略说明

根据考夫曼基金新上市股投资法的策略思想,以及结合投资大师给出的原始策略和中国市场现状,我们选取了如下5 个因子和它们的阈值,用以量化筛选股票,它们分别是:

  1. 上市年数低于5 年;
  2. 3年平均净利润成长率大于等于20%;
  3. 最近一年利润率大于市场平均值;
  4. 总资产报酬率(ROA)大于市场平均值;
  5. 预估本益比(预估PE)小于市场平均值。

首先,根据考夫曼基金注重投资新上市股的特性,我们规定选取上市5 年以内的公司。5 年的选取是根据中国市场的特性,考虑到满足条件的股票数量而设置的。我们需要保证有足够多的股票能选取出来以进行之后指标的筛选。因子2 阈值的选取严格按照了考夫曼基金两名掌舵人公开说明的阈值20%。而平均值的计算采用取3 年的几何平均,并且要求每一年的成长率至少大于0(剔除成长率波动太大的股票)。因子3,4,5 的选取参照了考夫曼基金的投资思想,而它们的参考指标为市场平均值。这里平均值的计算首先剔除了没有数据的股票,而且对于影响市场平均值的极端值,我们采取了去除排序后前1%的数据和最后1%的数据的方法。最后得到的市场平均值可以剔除极端数据的影响,从而更具有实际价值。

 

 

 

 

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年化收益率

表示投资期限为一年的预期收益率

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基准年化收益率

表示参考标准年化收益率

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阿尔法(Alpha)

获得与市场波动无关的回报,度量投资技艺

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贝塔

反映了策略对大盘变化的敏感性

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夏普比率

表示每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬

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收益波动率

用来测量资产的风险性,越大代表策略风险越高

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信息比率

衡量单位超额风险带来的超额收益

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最大回撤

描述策略可能出现的最糟糕的情况

编号 股票名称 股票代码 入选时间 持仓权重 入选后收益
1 百傲化学 603360.SH 2021/5/6 5.52% 370.00%
2 光弘科技 300735.SZ 2021/5/6 8.22% 138.58%
3 金石资源 603505.SH 2021/5/6 3.24% 129.48%
4 春光科技 603657.SH 2021/5/6 6.05% 74.63%
5 永新光学 603297.SH 2021/5/6 6.11% 74.06%
6 拓斯达 300607.SZ 2021/5/6 3.85% 69.85%
7 宇信科技 300674.SZ 2021/5/6 3.18% 45.95%
8 佳发教育 300559.SZ 2021/5/6 4.80% 38.29%
9 银都股份 603277.SH 2021/5/6 2.80% 33.53%
10 诺邦股份 603238.SH 2021/5/6 3.02% 26.88%
11 天铁股份 300587.SZ 2021/5/6 1.49% 16.39%
12 爱朋医疗 300753.SZ 2021/5/6 3.21% 6.52%
13 新媒股份 300770.SZ 2021/5/6 3.23% 6.07%
14 皇马科技 603181.SH 2021/5/6 2.49% 2.34%
15 英科医疗 300677.SZ 2021/5/6 0.49% -74.60%
16 江山欧派 603208.SH 2021/5/6 0.52% -71.53%
17 凯伦股份 300715.SZ 2021/5/6 1.35% -61.32%
18 苏博特 603916.SH 2021/5/6 1.11% -60.95%
19 凯普生物 300639.SZ 2021/5/6 0.52% -58.81%
20 日月股份 603218.SH 2021/5/6 1.55% -55.85%
21 振德医疗 603301.SH 2021/5/6 1.41% -54.69%
22 宁水集团 603700.SH 2021/5/6 1.65% -48.98%
23 皮阿诺 002853.SZ 2021/5/6 1.94% -45.50%
24 天宇股份 300702.SZ 2021/5/6 1.23% -38.82%
25 诚意药业 603811.SH 2021/5/6 1.29% -26.90%
26 吉比特 603444.SH 2021/5/6 2.17% -24.56%
27 风语筑 603466.SH 2021/5/6 1.25% -23.42%
28 拉卡拉 300773.SZ 2021/5/6 2.68% -18.86%
29 比音勒芬 002832.SZ 2021/5/6 2.82% -17.40%
30 信捷电气 603416.SH 2021/5/6 2.99% -16.45%
31 我乐家居 603326.SH 2021/5/6 2.79% -15.32%
32 周大生 002867.SZ 2021/5/6 1.69% -13.08%
33 凌霄泵业 002884.SZ 2021/5/6 1.84% -9.61%
34 电魂网络 603258.SH 2021/5/6 3.13% -6.93%
35 晨化股份 300610.SZ 2021/5/6 2.30% -4.84%
36 道恩股份 002838.SZ 2021/5/6 3.49% -3.24%
37 百合花 603823.SH 2021/5/6 2.58% -1.55%